券业新风控标准提升杠杆上限 7家券商享指标修订“福利”

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凭证的新风险控制标准提高了杠杆限制。 7经纪人享受指标修改“福利”

周楠

[仅从“AA级及以上证券公司连续三年分类评估”中,记者在过去三年中整理了证券公司的分类结果,发现评级为AA级(及以上)证券公司包括中金公司,中信证券,国泰君安,招商证券,中信建投,海通证券和华泰证券。 ]

[“高收视率对大型经纪公司产生积极反馈,包括风险应计,减少储备,一些新的商业试点优先考虑高评级经纪人。”]

[《计算标准(修订)》提到融资保证金融资和证券借贷业务所需的稳定资金比例从50%降至30%。 ]

经纪杠杆指标是否放松?

证监会于8月9日公开征求对修订后的《证券公司风险控制指标计算标准》(以下简称《计算标准(修订)》)的意见。本次修订的内容主要包括适当放宽投资成分股权指数基金,政策风险控制指标的计算标准。金融债券等;针对股权质押,私募股权管理和各种金融产品风险特征的业务特点,提出相应的指标进行计算。对于连续三年被分类为AA级及以上的证券公司,风险资本公积金调整系数设定为0.5。

预计哪些经纪人最直接受益于相关标准修订的影响?

从“连续三年分类为AA级及以上的机密证券公司”来看,记者在过去三年中对证券公司的分类结果进行了整理,发现2017年的评级为AA级(及以上)证券公司包括中金公司,中信证券,国泰君安,招商证券,中信建投,海通证券和华泰证券。

“高收视率对大型经纪商有积极反馈,包括风险应计和储备减少。一些新的商业飞行员优先考虑高评级经纪人。“一位中型经纪人非银行分析师告诉第一位财经记者,该人认为计算标准的修订已形成”双向反馈“。从行业影响的角度来看,整体偏见是中性的,但对领先的经纪商来说是好事。

涉及两项融资,股权质押和科技董事会业务

“修订是为了支持证券公司持续,稳定,健康发展,充分反映和有效防范证券公司风险,提升证券公司风险控制指标体系的有效性和适应性。”中国证监会说。

具体而言,该部分指标的修订主要涉及四个方面:

一是支持证券公司遵循价值投资理念,深入参与市场交易,适当放宽投资成分股票指数基金和政策性金融债券风险控制指标的计算标准。

二是按照宽严相济,风险防范相结合的原则,完善股权质押和私募股权管理等业务特征的相应指标计算标准和各种金融产品风险特征。

三是结合市场开发实践,明确新业务和新产品风险控制指标的计算标准,确保全面覆盖各类业务风险。

第四,为了支持证券公司提高整体风险管理水平,对于连续三年分类为AA级及以上的证券公司,风险资本公积金调整系数设定为0.5。

其次,从具体指标来看,该调整主要涉及《计算标准(修订)》中风险资本准备,表内外总资产,流动性覆盖率,净稳定资本率和证券公司风险控制指标的五个计算表。

以融资业务为例,《计算标准(修订)》提到了经纪业务和股权质押业务相关的安排。

“保证金融资和证券借贷业务融资所需的稳定资金比例将从50%降至30%,到期日超过一年的股权质押交易资金比例将从75%增加到100%。“《计算标准(修订)》提到。对于股权质押的风险资本准备计算标准,将通过自有资金的参与和资产管理计划的参与来区分。

同时,对于一些新业务和新风险,中国证监会也确定了风险计算标准。

以科技事业为例,明确证券公司用自有资金投资公司股票的市场风险计算标准:非限制性流通股参照“普通上市股票”计算30%的市场风险资本制备;未列入流通,限制流通和战略配置的股票参照“流通股”进行50%的市场风险资本准备。

优秀的领先经纪人加大了行业洗牌力度

国泰君安非银首席分析师刘新奇认为,《计算标准(修订)》的整体影响是中性的,而且总公司受益匪浅。

“新的风险控制标准鼓励经纪人持有高质量的资产,澄清新的业务和新的风险应计标准,整体影响是中性的;高评级经纪人的风险覆盖面得到极大优化,效益显而易见。预计长期杠杆限制将增加。“

2016年后,中国证监会修订了风险控制标准。业内人士认为,主要是根据市场和政策调整部分业务和规则。 “根据市场和行业的发展调整也是适当的。行业的影响将是一些,主要是方向,整体影响不大。它将加强行业和利益的差异化领先的经纪人。“李春告诉第一财经新闻记者。

舞台调整如何反映?这次《计算标准(修订)》提到了去年年底参与股权质押业务的证券公司的情况。其中,为了支持证券业参与私营企业的纾困,在早期阶段,已明确证券公司认购各类资产管理计划,用于解决股权质押风险上市公司和支持民营企业的发展,这可以减少市场风险资本准备的计算。

不过,刘新奇还表示,目前主要经纪商的风险控制指标明显高于现行监管标准,而新风险控制标准的短期影响有限。

主编:张国帅